行情介绍和分析
m1809合约延续调整，减仓下跌，收报3159，跌幅-1.50%，成交量为196.89万手，持仓量为310.04万手，日减仓9332手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.24%、18.01%、18.46%和18.67%。
5月7日，豆粕期权成交量8.27万手（按双边计算，下同），持仓量37.54万手，成交额6898.65万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.44和1.05，从成交量上看投资者依然偏好看涨期权，从持仓比率来看后市依然中性偏乐观。从持仓分布来看，看涨期权在3350有最大持仓量，显示此处存有压力；看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和七月合约成交量分别占所有合约的61.02%和29.51%，九月合约和一月持仓量占比分别为69.12%和13.13%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
受标的期货弱势调整、隐波下降等因素的影响，看涨、看跌期权普跌。看涨期权中，m1809-C-3100合约领跌，跌幅达-23.91%，m1809-C-3050合约次之，为-22.42%；而看跌期权中，m1809-P-2750合约领跌，跌幅达-69.05%，m1809-P-2800合约次之，为-64.29%。m1809系列平值期权隐含波动率收于20.84%，较前一交易日小幅下降。
豆粕1809合约延续调整，价格震荡持续下跌。日线级别看，豆粕1809合约向下运行，突破布林轨道中轨，建议暂时观望或以日内操作为主，在3160-3195元/吨区间内逢高轻仓短空，止损3200。期权操作上，方向性策略：关注中美贸易战后续政策以及美国大豆种植区天气因素，构建期权跨式套利组合或逢高构建熊市看跌期权组合；波动率高位震荡，关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。
来源:瑞达期货
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