中美签署第一阶段协议，期债全天震荡小幅收跌

　　国债期货盘面情况（1月16日）： 

　　消息： 

　　中美正式签署第一阶段协议 

　　中国2019年12月新增人民币贷款11400亿元，预期12000亿元，前值13881亿元; 中国2019年12月新增社会融资2.1万亿元，预期16500亿元，前值17547亿元；中国2019年12月M2同比增8.7%，预期8.4%，前值8.2%；央行表示，2019年12月起将“国债”和“地方政府一般债券”纳入社融统计 

　　央行孙国峰：2020年继续加大资本补充力度 增强银行信贷投放能力，今年将用好定向降准、再贷款、再贴现、宏观审慎评估等工具 

　　12月70大中城市房价数据出炉，66城新建商品住宅价格同比涨幅回落 

　　人民币兑美元中间价报6.8807，上调38点 

　　央行公开市场今日进行3000亿元人民币14天期逆回购操作 

　　A股大小指数分化，沪指震荡下挫跌0.5% 

　　总结： 

　　中美正式签署第一阶段协议，经济前景预期向好，而12月金融数据基本符合预期，国债期货全天窄幅震荡。为缓解资金压力，今日央行进行3000亿元逆回购操作，维稳资金面的态度较为明确。鉴于春节前现金缺口较大，且专项债提前至1月发行，再叠加缴税因素，流动性压力仍然较大，央行仍有通过逆回购与MLF向市场投放资金的需要。从经济基本面看，近期数据已经释放出积极信号，中美达成协议提振市场信心，降准降息预期将下降，国债期货很可能会掉头向下。而且囿于明年8月前存量贷款基准要向LPR基准转换，8月前降息可能性低，调降空间也很有限。国债期货当前缺乏长期继续上行的坚实支撑，尤其是在股市热情较高的情况下。从技术面上看，十年期国债期货今日成交量有所上升，但持仓量增加并不明显，市场分歧较大。综合来看，尽管基本面支撑不足，受多头市场氛围浓厚影响，春节前T2003仍有望继续上行，但需谨防下行风险，多单谨慎持有，上行压力位关注98.77一线。

来源：瑞达期货

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