制造业PMI创记录新低，期债价格继续上涨。周末公布的制造业PMI为35.7，大幅低于预期，疫情期间对国内消费、生产、出口均造成的冲击或大于预期，经济下行压力较大，后续随着经济数据将陆续公布，对债市存在较强支撑；周末海外新冠肺炎疫情继续扩散，上周五美债再创记录新低，10年期美债收益率跌至1.13%的历史低位，中美债市利差进一步扩大，国内债市配置价值凸显，9只中国国债纳入摩根大通全球新兴市场政府债券指数系列；中央政治局会议表示稳健的货币政策要更加灵活适度，央行增加再贷款再贴现专用额度5000亿元，并下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点至2.5%，央行货币政策有进一步宽松预期，降准和降息均有空间，资金面将延续宽松，继续推动市场整体利率下行；综合预计10年期国债收益率仍有下行空间，第一目标位看至2016年低点2.65%附近，国债期货价格将继续上行，操作上多单继续持有，关注海外疫情进展和出台的相应政策。
来源：申银万国期货
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