上周五期债价格小幅上涨。周末公布的官方制造业PMI为51.4，高于预期，连续8个月高于临界点，制造业总体持续回暖。上周央行开展了5100亿元逆回购操作，当周净投放2400亿元，Shibor普遍回升，资金面有所紧张。国内三季度GDP数据略低于预期，不过工业企业利润呈现逐季回升，第十九届中央委员会提出了“十四五”时期经济社会发展主要目标，预计四季度经济增速将持续稳定回升，IMF也预测今年中国将成为主要经济体中唯一正增长国家；央行行长表示货币政策需把好货币供应总闸门，适当平滑宏观杠杆率波动，但央行仍会综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕；总体上预计国债期货价格反弹空间有限，仍以弱势下行为主，操作上建议关注做空和跨品种套利策略。
来源：申银万国期货
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