期债价格大幅下跌，10年期国债收益率上行4.19bp至3.17%。央行开展20亿元逆回购操作，净回笼780亿元，资金面延续紧势，Shibor短端品种全线上行。央行货币政策委员马骏认为当前杠杆率上升非常快，要求货币政策开始调整，但货币政策转向不能太快，货币条件要适应广义财政赤字的调整，引发市场对货币政策转向的担忧，从近四年春节前央行操作和当前经济恢复情况来看，春节前央行降准的必要性较低，大概率将落空。四季度GDP同比增长6.5%，高于预期，基本恢复到疫情前的水平，部分地区陆续出现零星新冠确诊病例，影响春节假期人员流动，或对消费恢复造成一定的拖累。市场预期美国新一轮财政刺激政策将出台，IMF上调今年全球经济增长率预估至5.5%。在经济持续稳定恢复和货币政策转向预期的背景下，国债期货价格仍以下行为主，操作上建议做空为主。
来源：申银万国期货
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