小幅上涨，10年期国债活跃券收益率下行0.5bp至2.9775%。上周央行降准落地，对冲MLF后释放7000亿元，操作利率保持不变，Shibor普遍回落，当前央行货币政策并未转向，降准属于常规数量操作，银行体系流动性总量将保持稳定。二季度GDP两年平均增速为5.5%，较一季度继续恢复，其中，投资、消费和工业生产2年平均增速均好于5月，制造业投资显著加速，整体上经济仍处在恢复进程中。美国CPI同比升5.4%，续创2008年8月以来新高，美联储主席表示高通胀不会持久，目前尚未到减码购债的时候，美债收益率有所回落。降准落地后央行再度宽松空间有限，预计国债期货价格在连续上涨之后，面临回落，操作上建议轻仓试空。
来源：申银万国期货
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