高开高走，10年期国债收益率下行0.87bp至2.87%。国务院总理表示面对新的下行压力，明年将把稳增长放在更加突出位置，中央经济工作会议要求稳字当头、稳中求进。本次央行降准将于今日落地，对冲到期的MLF后仍将净投放2500亿元，为对冲债券前置发行和降低实体经济融资成本，2022年上半年仍有降准的可能。11月CPI继续回升，猪肉价格由降转涨，PPI有所回落，11月人民币贷款数据低于预期，不过房地产政策仍存在继续边际宽松的可能，剩余政府债券额度也会加快发行，社融存量增速将继续企稳。综合预计国债期货价格将继续保持强势，操作上建议观望或轻仓试多。
来源：申银万国期货
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