小幅上涨，10年期国债收益率下行0.72bp至2.80%。央行继续开展2000亿元逆回购操作，净投放1900亿元，Shibor短端品种多数上行，资金面有所收敛。住建部强调不把房地产作为短期刺激经济的工具和手段，部分地区房贷政策出现实质性松动，四大行同步下调广州地区房贷利率20bp，宽信用预期增强。1月份CPI、PPI同比涨幅均有所回落，当前CPI同比处于低位，PPI同比也逐步回落，短期来看物价不会对央行货币政策产生掣肘，市场对货币政策继续宽松仍有预期。受俄乌冲突升级的影响，全球股票市场波动加大，避险情绪升温，美联储3月份加息50bp的概率降低，美债利率上行趋缓。短期国债期货价格在连续下跌之后有所反弹，不过预计在地产政策边际宽松，宽信用效果逐步显现的情况下，期债反弹空间有限，操作上建议反弹做空为主。
来源：申银万国期货
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