美股反弹，美联储戴利表示考虑到低通胀以及全面就业的不确定性，倾向于推动经济增长，密切关注高企的企业债务水平，通胀长期低于美联储2%的目标令人担忧。继MSCI之后，FTSE也将于9月如期将中国A股的纳入因子由5%提升至15%，A股将再迎海外资金。近期中美贸易摩擦反复扰动资本市场，当前海外市场对A股仍有影响但逐渐减弱，股市呈现出一定韧性。昨日外资通过沪深股通流出4.16亿元，27日融资余额达9087.80亿元，较上日增加17.55亿元。目前制约股指反弹高度的原因在于经济企稳尚难确认、中美关系反复以及中报业绩下滑。27日公布的7月规模以上工业企业利润回升明显，刺激了股市反弹。国内各项积极政策逐渐出台利好资本市场，但外部环境仍有不确定性，短期仍要警惕下跌风险且上升空间有限，但也无需太过悲观，当前A股估值较低仍有支撑，操作上短期建议先观望，预计未来各指数将分化，中小盘股有望走出超额行情。
来源：申银万国期货
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