美股上涨，A50跟涨，上一交易日A股震荡走弱，尾盘跌幅缩小，有色金属领跌，两市成交额1.08万亿元，资金方面北向资金净流出10.63亿元，06月20日融资余额增加62.07亿元至14831.46亿元。整体上市场最坏的阶段已经过去，利好政策频出短期提振了市场做多的信心。在利好因素推动下，我国经济能逐步企稳，基本面和流动性均有望得到改善，当前的反弹更多的是预期推动，还有待实际经济走势的验证。我们认为自4月27日以来的连续反弹已经较为充分地反应了经济好转的预期，短期仍然需要警惕回调整理的风险，操作上建议先观望。
来源：申银万国期货
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