【铜】
铜：夜盘铜价小幅走高，总体仍围绕4.9万技术整理。目前来看目前国内铜产业链供求大致平衡，下游电网和电源投资延续好转，带动产业链下游需求延续回升；家电产量维持稳定，汽车延续低库存，但产销仍为负增长，并且恢复缓慢。另外值得注意的是全球库存在逐步下降，尤其是上海保税库库存下降明显。总体上利多因素逐步累积，目前铜价突破前期波动区间上沿，存在继续走高的可能，但上方空间料有限，因为这些利多因素基本属于阶段性因素，而非趋势线因素。预期明年供求基本平衡，建议关注股市、汇市以及国内现货市场变化。
【锌】
锌：夜盘锌价跟随有色金属整体上涨，总体延续围绕1.8万整理。由长期供求角度来看，市场仍预期供大于求，但不能忽视的是目前下游产品库存较低，如镀锌板和汽车均处于历史低位，如果出现集中补库锌价将会出现阶段性走强。目前精矿加工费仍维持高位，国内冶炼企业开工率也为此高位，产量增长明显，但国内社会库存和LME库存维持低位。建议关注现货市场变化，以及下游开工状况、人民币汇率变化。
【铝】
铝：昨日夜盘铝价继续上行。国内方面，由于氧化铝价格走低，国内冶炼利润维持高位。受环保影响，国内氧化铝产能一度面临较大收缩，但目前数据显示氧化铝产量继续增长，预计其相对过剩的趋势不会改变。库存端，随着淡季来临，铝后期库存预计逐步止跌回升。境外方面，力拓宣布对新西兰铝厂缩减计划，短期提振境外铝价。此外国内近期下游补库较强，预计截至12月底将保持偏强走势，操作上建议目前价格可尝试空单进场。
【镍】
镍：昨日夜盘镍价大涨。印尼政府决定提前禁止原矿出口的消息引发市场对供应不足的担忧，今年四季度至明年上半年镍金属供应将面临缺口。库存方面，前期LME镍库存大幅下降，主要是青山集团为了准备明年的生产原料，考虑原料最终将进入生产，因此对整体供应影响预计有限；另一方面，印尼青山减产预计更多影响境外产能，国内产能影响较小。国内方面，市场交割品的不确定性有所降低，但近日持仓大幅增加，价格如果持续大幅下跌，可能会对现货市场的质押产生较大风险，值得密切关注。操作上建议目前价格观望为主。
【不锈钢】
不锈钢：昨日夜盘不锈钢价格小幅回升。库存方面，主产区库存目前依然偏弱运行，压制不锈钢上行空间。在目前价格趋势下，预计未来需求难以进一步提升，整体供应过剩仍将延续。未来预计不锈钢价格继续偏弱运行为主，操作上建议做空钢厂利润，关注产能变化情况。
来源：申银万国期货
以上内容仅供参考，据此入市风险自负