【铜】
铜：夜盘铜价收涨超1%。国内冶炼企业可能受精矿紧张等因素影响，检修计划增加，五月份产量将受到影响。智利政府让步并同意提前支取养老金。铜市仍受精矿紧张和预期供应缺口支撑，目前国内精矿加工费缩窄至35美元下方。南美仍受疫情影响，矿供应短期难以有明显改善。美国增加基建投资和中国需求稳定，有利铜价。短期铜价可能延续走强，建议关注下游开工情况、库存及现货状况。
【锌】
锌：夜盘锌价延续在区间波动上沿附近震荡整理。目前精矿加工费已缩窄至4000元左右，静态计算达到冶炼企业生产成本，前期锌价快速上涨已使得冶炼利润明显改善，并限制锌价下方空间。目前锌价受到镀锌库存较高和需求平淡制约。虽然高海拔地区和北方矿山季节性复工，但也受到环保和能耗双控的牵制。需关注锌价能否突破上方压力，建议关注其它有色品种走势对锌价的影响、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。
【铝】
铝：铝价夜盘小幅上行。基本面方面，本周国内社会库存较前一周减少1.4万吨至112.9万吨，本周库存回落速度维持较快，短期铝锭库存预计继续下行。铝价高位盘整后短期存在一定回调风险，但库存加速下行支撑价格，铝价或维持偏强震荡，此外中长期基本面强势同样支撑价格。操作上建议多单适量减持后继续持有为主。
【镍】
镍：镍价夜盘大涨。前期市场报道青山将于十月开始向下游供应镍铁制高冰镍，市场担忧会影响硫酸镍价格，进一步影响镍豆的价格。从实际情况看，镍铁制高冰镍势必对电解镍下游造成挤压，打压镍铁和纯镍价差。基本面方面，中期来看镍矿供应存在较大收缩，未来菲律宾矿山发货逐步增加，二季度后供应预计增加，镍铁价格承压。短期纯镍供应偏紧，预计价格二季度仍有一定反弹机会。
【不锈钢】
不锈钢：不锈钢价格夜盘下跌。现货方面，不锈钢现货市场成交表现一般。近期不锈钢供需平稳，未来呈现增长趋势。基本面方面，目前下游消费逐步恢复，不锈钢库存有回落迹象。短期不锈钢毛利仍然偏高，上行趋势不强，但下方支撑明显。中期看不锈钢供需不存在明显缺口，走势预计震荡。
来源：申银万国期货
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