铜
上交易日伦铜开盘于7857.5美元/吨，最高至7915美元/吨，收盘于7773.5美元/吨；较前交易日下跌86.5美元/吨，跌幅1.10%。宏观方面，欧美景气指数超预期下跌，且短期美国加息步伐持续，经济扩张放缓忧虑继续抑制铜价，美国6月非农就业人数高于预期值，料短期美联储货币政策持续。上周国内铜精矿现货TC为72.5美元/吨，与前一周基本持平，另外虽然国内部分地区硫酸价格有所下调，但整体依旧处于年内高位附近，上半年国内冶炼厂检修计划基本于上月结束，本月虽有零星检修，但预计整体产量有所回升，此外目前国内下游整体消费水平较弱，产量预增及弱消费背景下，料难对铜价形成有利支撑。进口方面，6月初至今，沪伦比窄幅震荡，虽然窗口少时打开，但未能持久，料进口大增概率偏低。上周国内社会库存再度降至10万吨下方，短期或有利铜价超跌反弹，但后期仍需关注库存变化。
铝
上交易日铝价偏弱震荡。伦铝最高上探2460美元/吨，收盘于2443.5美元/吨；沪铝主力合约最高上探18530元/吨，收盘于18410元/吨。宏观方面，美联储会议纪要坚定控制通胀。由于担心通胀前景恶化，决策者一致同意加息75个基点。基本面，铝供应端稳定复产，供应压力不减。下游消费情况边际改善，虽然有利好政策刺激市场对需求恢复信心。但地产表现不佳有所拖累，且由于消费淡季即将来临，铝需求表现偏弱局面恐难有明显改善。此外，铝锭社会库存继续下降，去库速度明显放缓，市场传统淡季趋势开始显现。短期继续关注美国通胀数据以及铝锭社库变化。
铅
上周五LME三个月期铅上午交易时段大幅下挫，盘中震荡整理，夜间继续走低跌幅扩大，最终收报1925美元/吨，跌47美元/吨，跌幅2.38%。沪期铅主力2208合约夜间开盘于14940元/吨后小幅跳水，之后震荡上扬收复部分跌幅，最新收报14905元/吨，较上一交易日结算价跌85元/吨，跌幅0.57%。夜间成交24930手，持仓53127手，增加1782手。库存方面，LME最新铅锭库存39350吨；上期所最新周度库存89059吨，增加11034吨，注册仓单78086吨，增加347吨。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期铅最新升水12.75美元/吨，略有扩大。国内现货价格上周五小幅下跌，持货商报价整体持稳，下游按需逢低补库为主。预计日内现货价格或弱势维稳。
锌
昨日LME三个月期锌早间开盘略有上扬，最高价至3134.5美元/吨，但之后大幅走低，午后最低价至3050美元/吨，夜间震荡反弹跌幅有所收窄，最终收报3087美元/吨，跌30美元/吨，跌幅0.96%。沪期锌主力2208合约开盘于23450元/吨后快速拉涨，最高价至23700元/吨，但很快回吐全部涨幅，之后继续震荡走低，最新收报23405元/吨，较上一交易日结算价跌145元/吨，跌幅0.62%。夜间成交101738手，持仓109705手，减少820手。库存方面，LME最新锌锭库存82875吨，减少150吨。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期锌升水略有下跌，最新报67.5美元/吨。上海市场现货继续维持较大升水，国产普通品牌对2208合约升水290元/吨左右，叠加盘面维持高位，绝对价格大幅走高，下游采购积极性不高，市场成交表现清淡。目前现货超高升水或较难长期维持，后期料将逐渐有所回落，预计日内上海市场现货升水运行于250-300元/吨之间。
锡
虽然上周末美元汇率疲软，令美元计价的金属对持有其他货币的买家来说更有吸引力。但是头号金属消费国的个别城市零星爆发疫情，令市场人气受到一些影响。同时市场也持续担心美国等主要经济体的高通胀以及加息引发经济衰退，仍或令金属需求受到影响。上周末伦锡最后下跌2.2%，收报每吨25400美元。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，跌势收窄，但最终盘面未能翻红。最后收报187990元，下跌1710元或0.90%。宏观面继续多空交织，短线压力有所释放，但行情趋势进一步反弹仍面临阻力，因此近期锡市仍多维持谨慎。需求面及市场信心尚待恢复，短线偏弱格局大概率将延续。
镍
虽然基金削减空头部位，美元走软亦构成支持，但是投资者依旧担心美国等主要经济体的高通胀以及加息引发经济衰退，令金属需求受到影响，上周末工业金属走势涨跌互现。最后LME三个月期镍震荡收跌，盘中小幅下跌0.1%或590美元，收报每吨21510美元。目前从宏观经济角度看，美国和欧洲的通货膨胀率飙升，促使美联储和欧洲央行采取鹰货币政策，计划积极提高利率以遏制物价上涨，今后预计还会进一步提高利率，这导致经济增长放缓，一些分析师谈论欧洲和美国经济可能潜在衰退。另外，周五美国非农就业数据强劲，也令人预期美联储将在本月晚些时候再次加息75个基点。国内期市，夜盘沪镍低开上行，盘中几乎将此前跌势收复，短线下方支撑不弱。最终升幅为1.09%，收报每吨166400元，上涨1790元。外盘小幅收跌，内盘震荡收阳，近期外弱内强局面延续。不过短期总体行情依旧偏弱，加之消费恢复缓慢，市场仍或维持偏谨慎的操作思路。