受近期京津冀地区环保限产的影响，原料端铁矿石价格出现回落。昨日，铁矿石主力2109合约低开低走，尾盘出现回升，跌幅收窄，截至收盘仍录得0.72%的跌幅，收报于1165元/吨。相较之下，成材端品种的行情走势强于原料端，对此，市场人士表示，黑色系走势分化是受到需求走弱的影响。
“本周初以来铁矿石价格出现回调，一方面是受焦炭价格进一步回落的影响，另一方面，近期需求端的走弱使得市场短期出现看跌情绪。本周初以来多地钢厂限产进一步趋严，唐山地区钢厂开始进行高炉焖炉，个别已完成超低排放的钢企进行自主限产。山西钢厂烧结全部停产，高炉将焖炉3天，影响铁矿石短期需求。另外，近期北方主要港口装卸受限，影响短期疏港。”方正中期期货分析师梁海宽表示。
供应方面，据梁海宽介绍，最近一期澳巴矿发运量环比增加354.1万吨至2772.3万吨，其中澳矿发运环比增加152.4万吨至1981.2万吨，发往中国的量环比增加80.5万吨至1560.3万吨。在冲财报的驱动下，本期主流矿的发运节奏明显加快。外矿到港量后续将持续回升，港口短期将进入累库模式。
需求方面，梁海宽表示，南方10个省市即将迎来新一轮强降雨，将对终端用钢需求产生影响，预计本周成材库存进一步累积。随着终端消费进一步转淡，成材价格短期仍将继续承压，在当前的钢厂利润水平下，铁矿石价格上行空间受限。
“从数据看，1—5月份我国生铁产量同比增加5.4%，铁矿石进口量同比增加6%，国产矿产量同比增加17.9%。铁矿石需求增长幅度低于铁矿石供应增长幅度，所以铁矿石市场是朝着供过于求的方向演变的。不过，结合高频的周度发运、港口库存数据，目前铁矿石供需矛盾还不算突出。”西南期货分析师夏学钊表示。
不过，梁海宽介绍，当前贸易商对后续铁矿石价格仍维持乐观态度，挺价意愿较强，且当前品种间结构性矛盾犹存，基差仍处于高位水平。随着成材消费淡季结束以及钢厂利润空间的逐步修复，铁矿石价格中期有再度走强的预期。进入7月，基差修复行情将逐步开启。
在夏学钊看来，近期成材端表现强于原料端的原因要从供需及估值两方面进行分析。“从供需关系的角度来看，在政策引导下，未来国内钢铁减产是较为确定的事情，钢铁减产利多成材并利空铁矿石；从估值的角度来看，目前吨钢利润已被压缩至低位，成材估值不高，而铁矿石利润处于高位，目前铁矿石价格远远高于四大矿山的成本，铁矿石价格存在高估。”他说。
“短期来看，目前处于传统的需求淡季，黑色系品种尤其是成材价格出现上涨趋势的概率较低。”夏学钊表示。
来源：期货日报