【钢材】
钢材：本周铁水产量恢复明显，在高利润的驱动下，叠加年初稳增长的乐观预期，钢厂短期存在复产的主观意愿。但与此同时，2月初冬奥会期间的限产力度仍有较大不确定性，届时产量进一步向上的弹性或将小于1月份。在目前螺纹低库存+产量弹性受限+需求预期乐观的基本面组合下，整体驱动偏强，但上方仍然受到电炉成本的抑制，05合约4700左右存在一定压力。
【铁矿】
铁矿：夜盘收跌0.77%。近期价格走势偏强主要原因是高炉复产，钢厂存较强的补库需求，期现价格共振上涨。基本面方面，主流矿预计平稳增加，非主流矿从产量预报来看有较大增量，虽从成本端考虑在价格跌破80美金之后会有减产，但上半年预计难以看到，整体来看上半年全球供应预计平稳增加。需求端，上半年地产新开工预计持续处于低位，虽基建增速能对冲部分地产用钢下滑，但整体需求走弱难以改变。整体来看，前期市场预期较强支撑盘面价格高位，但供应宽松格局并未改变，后市价格有望呈现偏弱走势。
来源：申银万国期货
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