前期检修的PVC装置集中复产，市场供应恢复，在库存双高的作用下，供应压力逐渐加大。与此同时，由于订单有限，PVC下游需求疲软，企业拿货不积极。在这种情况下，PVC整体弱势格局不改。
企业集中复产
受近期国际油价回落的影响，化工品的成本重心均有所下移。截至7月8日当周，华东地区外采电石制PVC企业的生产成本为7200元/吨；乙烯法制PVC企业的生产成本为7190元/吨。目前，华东地区外采电石制PVC生产企业平均亏损450元/吨，较前期明显缩窄；乙烯法制PVC平均亏损100元/吨，呈现稳定状态。由于成本跌幅大于PVC跌幅，PVC生产企业的生产经营状况有所改善，生产积极性有所上升，前期检修的装置正常复产，没有出现推迟复产的情况。
随着气温不断升高，国内氯碱装置生产经营状况不佳，企业纷纷进行常规检修。7月以来，前期例行检修的装置集中复产。据相关机构统计，7月上旬，国内累计有7套共计222万吨/年产能的装置复产。7月中下旬，国内仍有多套PVC生产装置检修，但公布的检修期限普遍不长，后期国内PVC供应将会逐步恢复正常。
库存方面，截至7月3日，国内PVC社会库存在35.6万吨，环比增加2.89%，同比增加155.38%。其中，华东地区社会库存在28.65万吨，环比增加2.69%，同比增加182.54%；华南地区社会库存在6.95万吨，环比增加3.73%，同比增加82.89%。整体来看，国内PVC社会库存高位回落，但近期出现了小幅反弹，整体社会库存仍然处于高位，反映出国内PVC整体供应充裕。除了社会库存偏高外，目前国内PVC企业库存也处在高位。6月底，国内PVC企业库存再创新高，同比增加8.47%，企业去库存压力较大。
下游走货放缓
目前来看，PVC下游企业开始了一轮较为集中的备货行情，短期PVC需求有所回暖。不过，随着近期下游企业拿货的积极性下降，PVC走货情况有所放缓。目前，国内PVC制品企业开工处于相对低位，对PVC的需求有限。由于国内房地产投资出现下降情况，使得房地产领域对管材、型材的需求下降，导致管材型材企业均出现订单不足和库存积压的状况。虽然国内基建投资上升，但目前仍然没有传导至PVC下游，短期以交付即有订单与积极促销为主。其他软制品、线缆、医疗器具、地板开工尚可，但体量有限，对PVC的需求很难产生实质性改变。
不仅如此，我国5月PVC出口量在26.60万吨，环比减少4.45%。此前，我国向印度、东南亚的出口也由于当地消费淡季的到来而出现放缓的情况。在这种情况下，PVC需求没有明显的增长点，仍需等待基建投资对下游的传导。
整体来看，目前国内PVC供大于求难以改变。供应方面，前期的例行检修接近尾声，随着检修装置陆续复产，后期国内PVC供应将会增加。不仅如此，PVC面临着企业库存和社会库存双高的局面，整体供应压力较大。需求方面，由于基建订单没有释放，PVC下游管材、型材订单有限，下游企业拿货不积极。在这种情况下，PVC整体弱势格局不改。
来源：期货日报