低开高走，10年期国债收益率上行0.88bp至2.88%。央行降准0.5%正式执行，释放长期资金约1.2万亿元，同时开展5000亿元MLF操作，对冲到期的MLF之后，净投放中长期资金7500亿元，不过MLF利率保持不变，市场下调预期落空。11月份工业增加值和消费略好于预期，但是房地产投资增速继续回落，国务院总理表示面对新的下行压力，明年将把稳增长放在更加突出位置，中央经济工作会议要求稳字当头、稳中求进。本次央行降准落地之后，为对冲债券前置发行和降低实体经济融资成本，2022年上半年仍有降准的可能，随着地方债前置发行，社融增速将逐步企稳。综合预计国债期货价格将继续保持强势，操作上建议观望或轻仓试多。
来源：申银万国期货
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