小幅下跌，10年期国债活跃券收益率上行0.5bp至2.77%。央行公开市场净投放200亿元，Shibor短端品种涨跌不一，资金面保持平稳。美国3月CPI同比上升8.5%，继续刷新逾40年新高，国内3月CPI和PPI同比均高于预期，海外输入性通胀压力加大，随着中美利差逐步倒挂和人民币汇率走弱，央行货币政策空间或逐步受限。受短期贷款和政府债券大幅新增影响，3月份社融增量和人民币贷款显著高于预期，社融存量和M2同比增速回升，宽信用效果显现。国务院领导人强调要加快已定助企纾困等政策举措实施进度，当前各地房贷政策继续放松，地方政府专项债9月底前要求发行完毕，将继续支持经济恢复。随着局部地区疫情得到有效控制和宽信用效果逐步显现，预计国债期货价格继续面临调整压力，操作上建议暂时观望或做空为主。
来源：申银万国期货
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