小幅下跌，10年期国债收益率上行1.38bp至2.89%。央行降准0.5%正式执行，对冲到期的MLF之后，净投放中长期资金7500亿元，央行行长在座谈会上强调要加大跨周期调节力度，统筹考虑今明两年衔接，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性。11月份工业增加值和消费略好于预期，但是房地产投资增速继续回落，国务院总理表示面对新的下行压力，明年将把稳增长放在更加突出位置，中央经济工作会议要求稳字当头、稳中求进，随着地方债前置发行，社融增速将逐步企稳。当前全球面临通胀，海外央行普遍收紧，英国央行率先加息，欧债收益率集体上涨。综合预计国债期货价格在降准利好落地之后，继续上行幅度有限，操作上建议暂时观望，可适度参与做陡利率曲线策略。
来源：申银万国期货
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